如今，所有人的注意力都被小米汽車吸引走了，但汽車產業正在發生一些潛流級別的變化。

所謂“潛流”，就是從表面看不到，或者被嚴重潛藏的潮流，雖然看不見，但它卻是實實在在地存在著，并且深刻地影響著產業發展的基本走勢。

在當下這個時間節點，寧德時代正在醞釀著潛流級別變化——這家原本面向廣大車企的電池供應商巨頭，正在開啟全面面向消費者的巨大轉變，也就是說從“全面to B”轉向“全面to C”。

標志性事件就是寧德時代同步進軍線下和線上傳播渠道。

寧德時代宣布在2024年8月在成都開設首個線下品牌展示門店，這家店的用途是全面展示“CATL Inside”車型，預計可以涵蓋超20家車企，超50款車型，展示車輛超150輛。此外，寧德時代還會聯合車企，在各大城市的車展上進行宣發，全力幫助“CATL Inside”車型曝光和銷售。

 

早在去年8月（2023年8月），寧德時代就邀請上百家媒體，舉辦了一場大型發布會，結束后，人們在北京首都、上海虹橋、杭州蕭山等機場均能看到“充電10分鐘，神行400公里”的廣告展示。

而有消息稱，寧德時代的目標是將戶外廣告覆蓋全國主要機場和所有省市高鐵。

此外，寧德時代還將全面發力線上新媒體傳播，寧德時代高管也會在抖音直播間和粉絲互動。

寧德時代與主機廠之間的戰爭

2024年3月10日，華爾街投行摩根士丹利發表了一份名為《Resurgence of "CATL Inside"》的研報，翻譯過過來就叫寧德時代inside的重生。

CATL是指寧德時代，而所謂inside是指，核心部件商跨過整機廠商，直接占領用戶心智，形成強勢品牌，最終獲得對整機商的話語權和議價權，實現更超額的利潤。

比如在個人PC產業，利潤在核心零部件，比如操作系統、CPU、內存、顯卡，而不在整機廠，甚至技術含量較低的硬盤公司西部數據的市值，都比整機廠聯想要高。

沒錯，這種關系如今正在汽車產業重演。

燃油車時代，主機廠是供應鏈的核心，發動機和變速箱占去一輛燃油車35%左右的成本。不掌握核心的三大件技術，主機廠就活不下去。博世、采埃孚等供應商掌握部分發動機和變速箱技術，它們能從車企手中分一杯羹。

但如今，新能源汽車的生產難度降低了很多，電池、電機和電控取代了原本的動力系統，這三塊加起來的成本占比超過55%，三電系統中80%被寧德時代及其身后的動力電池產業鏈賺走，所以寧德時代等強勢供應商的話語權越來越大。

可見，誰能掌握最核心的技術，就能不斷推動供應鏈制造能力向上限突破，進而成為有望成為鏈主企業。根據這一趨勢，甚至有人認為，將來的車企可能會淪為代工廠，這當然是所有主機廠都不愿意看到殘酷現實。

所以，早在2021年，車企自研電池的風潮就開始了。

2021年3月，吉利集團宣布要在江西贛州投資300億元造動力電池。2021年6月，廣汽集團成立的電池企業巨灣技研，把生產基地落戶在了廣州，它要自己研發超級快充電芯。

 

經過兩年的醞釀，2023年底，埃安、極氪、蔚來三家造車新勢力就相繼發布自研電池。其中，大部分主機廠的自研電池都已經走到了量產階段。

比如，廣汽埃安在發布P58微晶超能電池的同時，旗下因湃電池工廠也正式竣工投產。極氪的金磚電池也首搭在新車極氪007，并于2024年1月1日啟動交付。

據統計，自研電池的國產車企已經超過10家。除了零跑、嵐圖等少數主機廠在自研之余選擇外采電芯，包括比亞迪、廣汽、上汽、吉利、長城、蔚來等在內，多數玩家均選擇了從0到1的全產業鏈布局，其中，比亞迪、廣汽等巨頭還將手伸到了上游原材料領域。

沒錯，與寧德時代脫鉤，已經成為了主機廠的選擇。

面對這樣的情況，寧德時代自然不會坐視不理，所謂的寧德時代inside就是模仿上世紀的英特爾。

上世紀英特爾在CPU產業顛覆摩托羅拉，靠的不是技術，很大程度上靠的是營銷，它的品牌廣告 “當當當當”深入人心，那個時候的消費者覺得個人電腦里如果裝的是AMD的芯片，就是水貨。通過在to C端的強大影響力，強化了自己的客戶關系，進而制定行業標準，形成真正的護城河。

寧德時代inside：貌似進攻，實則防守

讀懂寧德時代inside的本質后，這部分我們要回答這樣一個問題，那就是寧德時代inside戰略，究竟是要進攻，還是要防守？

先給結論：貌似進攻，實則防守。

首先，車企自研電池，無法威脅寧德時代的行業龍頭地位。

要讀懂寧德時代的優勢，就必須理解一個概念——“臺積電模式”。

最早，臺積電得益于全球芯片產業的大爆發，通過其先進的制程技術賺取超額利潤。此外，由于摩爾定律，導致芯片的迭代速度非常快，臺積電利用規模優勢，發動價格戰壓低競爭對手的盈利水平，確保自己的龍頭地位。

概括來說，巨大的利潤差距導致了巨大的現金流差距，導致二三線廠商無力投入大規模研發，進而導致臺積電一步領先，步步領先。

寧德時代的發展歷程也是如此。

寧德時代抓住中國新能源汽車大爆發的歷史契機，通過研發、量產高密度的三元鋰電池，以規模效應降低整體成本，非但搶占了市場份額，還壓低了競爭對手的盈利水平。

豐厚的利潤讓寧德時代得以大規模地投入新型動力電池的研發，而二三線廠商利潤有限，投入有限，從而進一步鞏固寧德時代的技術優勢，形成正循環。

具體來講，寧德時代當時瞄準的是能量密度最高的三元鋰電池，它的技術能夠讓鎳含量更高，進而提升了能量密度，同時讓成本較高的鈷含量進一步降低，從而大幅降低成本。

此外，動力電池產業鏈很長，任何原材料斷供都有可能導致整條產線停產，進而影響全局，因此從保供尤為重要。

比如，在前幾年碳酸鋰價格從每噸十多萬元暴漲到五十多萬元，下游廠商如履薄冰，由此引發的圍繞青山控股的逼空大戲，也在幾年前讓"鎳元素"成功出圈，這些都說明，這些上游資源都已然成為新時代的石油、煤炭與天然氣。

沒錯，動力電池的護城河不止是技術，還有礦產布局。寧德時代通過投資北美鋰業、參股北美鎳業以及與洛陽鉬業簽訂合作協議等方式，布局了鋰、鎳、鈷等鋰電池關鍵礦產資源。此外，寧德時代還花大價錢布局了有鉬鎢、銅金、銅鈷、鈮磷四大礦山板塊業務，以及IXM礦山貿易業務。