隨著申通最后一個披露2023年年報，至此國內(nèi)上市快遞公司的年報均已出爐。
從利潤率來看，以中通快遞（US. ZTO HK.2057）為首的通達系快遞公司似乎比順豐控股(002352)更掙錢。中通CFO在近日的一次會議上也提出了這一內(nèi)容，引發(fā)行業(yè)熱議。
但不可否認的是，加盟制下的快遞行業(yè)依舊未改變“以價換量”的市場邏輯，快遞價格降幅依舊很快，而快遞服務(wù)品質(zhì)分化的變革仍長路漫漫。
中通CFO稱比順豐更掙錢
“大家都比較熟悉順豐對吧，我們比順豐更掙錢，去年302億件（快遞包裹），掙了90億元，每單接近2毛8、2毛9的（利潤）。”在近日舉行的2024中國商界木蘭年會上，中通CFO顏惠萍如此說。
中通和順豐的財務(wù)數(shù)據(jù)可以證實顏惠萍的上述言論。據(jù)中通2023年財報，該公司2023年實現(xiàn)384.2億元的營收，調(diào)整后凈利潤同比增長32.3%至90億元，同時，其毛利率從2022年的25.6%增至2023年的30.4%。
相對而言，2023年順豐的年營收達到了2584億元，歸母凈利潤同比增長33.4%至82.3億元。根據(jù)往年業(yè)績，順豐歸母凈利潤創(chuàng)下歷史新高。上述數(shù)據(jù)可以說明，從營收總額來看，順豐與中通之間還存在2000多億元的巨大差距，但中通的凈利潤卻超過了順豐。
這與兩家公司的經(jīng)營模式相關(guān)。中通是以規(guī)模優(yōu)勢取勝的加盟制快遞公司，而順豐則直營的快遞公司，二者統(tǒng)計利潤的方式不同。根據(jù)中通2023年年報，中通的收入是向其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴提供快遞服務(wù)，從而收取網(wǎng)絡(luò)中轉(zhuǎn)費。2023年這部分收入占中通總收入的91.4%，比之前兩年的占比都要高。
另外，中通也直接向某些企業(yè)客戶提供快遞服務(wù)，但占比只有8.6%。中通還向其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴銷售輔助材料，例如便攜式條碼閱讀器、熱敏紙和中通品牌的包裝材料和制服等。加盟制快遞公司“以罰代管”的模式則隱匿于財報之下，這方面的收入也成為中通等公司保持收益的因素之一。
順豐則擁有更加多元化的業(yè)務(wù)，包括時效快遞、經(jīng)濟快遞、快運、冷鏈及醫(yī)藥、同城配送業(yè)務(wù)等。在多元化的布局下，順豐需要支付高昂的航空貨運基礎(chǔ)建設(shè)、一線快遞員等相關(guān)成本。其中順豐2023年在人工方面的支出便達到1027.85億元，而中通的運輸成本、分揀樞紐運營成本、銷售配件成本和其他成本的現(xiàn)金流出總額為158億元，包括工資在內(nèi)的勞動力相關(guān)成本則為88億元。若不考慮其他復(fù)雜因素，中通在人工方面的支出比順豐少900多億元。
據(jù)界面新聞了解，順豐直營模式下的快遞員通常會有社保等社會福利保障，而包括中通在內(nèi)的通達系快遞公司，通常不與數(shù)量龐大的快遞員簽署合同，而是由加盟商（網(wǎng)絡(luò)合作伙伴）雇傭和管理快遞員，并支付工資。根據(jù)中通2023年財報，截至2023年12月31日，中通員工總數(shù)為23554人，外包人員超過63000人。
申通韻達極兔猛搶行業(yè)第三
在頭部快遞公司正面硬剛的同時，申通、韻達爭搶業(yè)務(wù)量排名第三的“角逐戰(zhàn)”仍未結(jié)束，極兔的加入則讓這一比拼再添變數(shù)。
根據(jù)申通快遞（002468）4月24日晚間發(fā)布年度業(yè)績報告，業(yè)務(wù)量增速依舊是其最大的看點。2023年，申通快遞全年業(yè)務(wù)量175.07億件，同比增長35.23%，高于行業(yè)增速15.8個百分點，市場占有率達13.26%，同比提升1.55個百分點。
韻達股份(002120)一直是申通拿下行業(yè)業(yè)務(wù)量第三名的阻礙，二者之間的差距越來越小。根據(jù)韻達2023年年報，該公司去年業(yè)務(wù)量為188.54億件，同比增長7.07%，市場份額達14.28%。相較而言，去年申通比韻達還是少了13.47億件快遞。而在2022年和2021年，申通年業(yè)務(wù)量分別比韻達少46.62億件、73.26億件。
申通還面臨另一個“勁敵”——極兔。2023年，極兔完成了188億件快遞包裹的攬配，其中在中國處理的包裹量為153.4億件。從年業(yè)務(wù)量來看，極兔排在申通之前、韻達之后。
業(yè)務(wù)量的增長通常伴隨著低價競爭。界面新聞統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2023年，業(yè)務(wù)量增長最快的申通，其快遞單票價格也在持續(xù)下滑。2023年1月，申通、韻達的單票收入分別為2.7元、2.75元，到了12月，二者的單票價格僅為2.18元、2.24元，分別減少0.52元和0.51元。此外，中通去年每件快遞的單價下降11.3%至1.24元。
在降價搶份額的市場邏輯背后，快遞公司的產(chǎn)能效率需要不斷提高、單位成本持續(xù)下降，否則難以支撐價格戰(zhàn)的消耗，中通和圓通速遞(600233)同樣如此。根據(jù)中通2023年的財報，單票成本同比下降17%至0.86元，圓通單票成本同比下降5.99%至2.18元，申通單票成本下降10.9%至2.15元。
不過長久以來靠低價博市場的快遞公司，也開始按照自身節(jié)奏減緩“以價換量”。圓通去年單票快遞產(chǎn)品同比降幅為6.71%，小于中通、韻達、申通等公司。申通也開始扭轉(zhuǎn)“增收不增利”的局面，其一季度財報顯示，申通2024年一季度營收為15.87%，歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅為43.2%，增幅高于營收。極兔的情況更為明顯，極兔財報顯示，2023年極兔中國市場經(jīng)調(diào)整EBITDA為3073萬美元，毛利率由2022年的負16.2%轉(zhuǎn)正為2023年的1.1%。
謀求利潤的背后，快遞服務(wù)需加速分化
時至今日，快遞行業(yè)“用價格換市場”的行業(yè)法則已經(jīng)開始失效，流量紅利不再、品質(zhì)發(fā)展才是關(guān)鍵。但是，跳脫此前的市場規(guī)律并非易事，就連在3月份剛實施的《快遞市場管理辦法》的重壓之下，“送貨上門”依舊難以全面落實，遑論以“送貨上門”為服務(wù)基礎(chǔ)的品質(zhì)快遞服務(wù)。
從當(dāng)下各家公司發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，順豐在一定程度上擺脫了價格戰(zhàn)的泥淖，尤其去年5月出售以電商快遞為主業(yè)的豐網(wǎng)之后，順豐的快遞業(yè)務(wù)盈利情況大幅好轉(zhuǎn)。此外，順豐旗下的同城配送業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了扭虧為盈，并在冷鏈醫(yī)藥、航空貨運等板塊謀求增長，挖掘逆向物流、奢侈品供應(yīng)鏈等更高入局門檻的業(yè)務(wù)。順豐之所以能夠?qū)崿F(xiàn)多元化業(yè)務(wù)的發(fā)展，在于其依托穩(wěn)定的高品質(zhì)的服務(wù)水平，延展快遞服務(wù)的空間，挖掘更多高附加值領(lǐng)域的貨物運輸需求。
順豐的發(fā)展邏輯幾乎成為行業(yè)的一個范本。但在加盟制快遞的公司中，目前幾家上市快遞公司90%以上的收入依舊來自于快遞服務(wù)。面對更長久的競爭，這些加盟制快遞公司也亟需意識到，當(dāng)下市場已經(jīng)到了不得不擺脫同質(zhì)化競爭的階段。
從價格端來看，不同加盟制快遞公司的經(jīng)營策略開始分化。東興證券的報告分析稱，3月是行業(yè)淡季，需求下降會導(dǎo)致各家快遞公司開展低價競爭，搶占市場份額。其中韻達與申通的單票價格分別下降17.8%和12.9%，降至2元附近。圓通采取了不同的經(jīng)營策略，業(yè)務(wù)量增速維持在行業(yè)均值附近，單票收入降幅為4.1%，控制在較低水平。
該報告認為，越是低價的領(lǐng)域同質(zhì)化競爭越嚴(yán)重，中端和高端電商件由于對服務(wù)質(zhì)量有一定要求，同質(zhì)化程度下降，競爭相對緩和。這也說明，快遞行業(yè)對服務(wù)質(zhì)量提出更高的要求，單純的成本優(yōu)勢為企業(yè)帶來利潤貢獻將越來越少，只有依靠服務(wù)獲得溢價，才能從根本上脫離成本內(nèi)卷的漩渦，行業(yè)的變化在倒逼企業(yè)重視服務(wù)質(zhì)量，走向轉(zhuǎn)型升級的道路。
雙壹咨詢公司總經(jīng)理、快遞行業(yè)專家龔福照在接受界面新聞采訪時表示，菜鳥和順豐等公司從前兩年開始強調(diào)送貨上門，雖然成本高，但他們相信通過提供送貨上門服務(wù)，可以增加客戶忠誠度、提高品牌形象，并在競爭激烈的市場中獲得優(yōu)勢。
而在貫鑠資本CEO、快遞行業(yè)專家趙小敏看來，未來一段時間快遞行業(yè)將更加分化，快遞公司需要提供更加多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)，把快遞選擇權(quán)交給用戶，自主決定是否使用該快遞服務(wù)。另外，快遞公司也要增加快遞員收入，給網(wǎng)點和快遞員更合理的激勵機制，促進行業(yè)良性循環(huán)。